在全国各地农商行纷纷加入上市大军的进程中，江苏海安农村商业银行股份有限公司（以下简称海安农商行）也不甘落后，意欲冲刺资本市场。然而，公开资料显示，该行正面临盈利状况堪忧及贷款审核不严等隐忧，这些或成为其上市路上的“拦路虎”。
高度依赖“吃利差”“造血”能力不甚理想
成立于2011年的海安农商行，曾被评为“全国十佳农商银行”，但近年来经营状况却不甚理想。2016年至2018年，虽然海安农商行的营业收入分别达到13.87亿元、14.08亿元、16.52亿元，但经营活动产生的现金流量净额却“跳水”严重，分别为71.76亿元、15.8亿元、-42.83亿元。
除了“造血”能力略有不足，从营利结构来看，该行也面临着收入结构单一、高度依赖“吃利差”的现状。公开资料显示，2016年至2018年，该行利息净收入占营业收入的比重分别达到93.44%、99.59%、99.72%，接近100%。过度依赖利息收入让海安农商行对流动性特别敏感，一旦利率价格抬升，营收就会出现放缓。
虽然海安农商行方面解释，“利息净收入较高是农商银行的普遍现象”，但中国市场学会金融学术委员、东北证券(000686)研究总监付立春认为，高度依赖利息净收入存在着一定的风险，收入及利润率都可能会面临着比较多的不确定性，这都是隐患。
盘古智库高级研究员吴琦也认为，这表明这家银行业务种类较少，以传统信贷为主，客户组成也主要是制造业、批发和零售业等传统产业。
最大借款人
竟是“高风险被执行人”
除了经营状况隐忧渐显，海安农商行在贷款审核方面也或存疏漏。
截至招股书签署日，江苏省苏中建设集团股份有限公司（以下简称“苏中建设”）持有海安农商行5%的股份，是海安农商行最大股东。截至2018年底，海安农商行贷款余额最大的借款人也为该客户，贷款余额2亿元，贷款保证方式为保证。
对于这笔贷款，海安农商行方面也对记者予以回应：苏中建设是江苏省知名建筑施工单位，财务状况良好，现金流量充足，海安农商行对苏中建设发放贷款符合信贷审批要求，相关贷款不会对银行上市造成影响。
然而，查询“企查查”可以发现，苏中建设被列为“高风险被执行人”，因未按时履行法律义务被法院强制执行的案件达12起。苏中建设还背负49条行政处罚记录，2条税务处罚记录，16条其他行政处罚记录，以及8条环保处罚记录，有一笔5197万元的股权被沈阳中院冻结。
不知道声称“符合信贷审批要求、不清楚‘高风险被执行人’的具体标准”的海安农商行，在发放这笔贷款前，是否对自己的大股东进行过尽职调查，又或是因其为关联方，而降低了审查标准？
屡次因信贷不严被罚
涉及法律诉讼1219起
实际上，海安农商行曾因贷款审慎不严，多次被监管部门警告、处罚。
据通银监［2015］24号文件，南通银监分局曾指出海安农商行信贷管理存在薄弱环节、内部控制有待加强等4条问题；据通银监［2015］21号文件，海安农商行存在个别贷款尽职调查不充分等18条问题；2015年8月，海安农商行因放任借款人将流动资金贷款用于股权投资，被南通银监分局罚款30万元；2016年，海安农商行又因未按规定识别客户身份等问题，被人民银行南通市中心支行罚款20万元。
对于这些问题，海安农商行声称已进行相应整改，但从实际情况来看，整改力度似乎有些差强人意。截至2018年底，海安农商行的未决诉讼案件共计333件，海安农商行均为原告，涉及争议本金金额合计6.27亿元。此外，查询“企查查”显示，从2014年开始，海安农商行涉及的法律诉讼多达1219起。上述法律诉讼中，案由为金融借款合同纠纷的最多，高达864起。
针对这些处罚，海安农商行方面表示：截至2018年12月31日，本行作为原告、相应贷款尚未核销的尚未终结诉讼案件共计192件，涉及贷款余额共计18904.22万元，扣除减值准备后净额为8880.32万元。
两处数字为何会出现如此悬殊？业内人士指出，或许是因为海安农商行方面并未框定具体时间范围，导致给定的数据并不完整。
股权频繁遭遇拍卖
或影响上市步伐
对海安农商行而言，较为分散的股权结构或许也会阻碍上市步伐。
总体来看，海安农商行并不存在控股股东和实际控制人。截至招股书签署之日，持有海安农商行股份总数5%及以上的股东仅有两家，分别是苏中建设和江苏中洲置业有限公司。这种较为分散的股东结构，在一定程度上会影响经营决策效率及参与主动性，例如海安农商行的股权被频繁转让和拍卖。
记者在阿里拍卖・司法网上看到，有关海安农商行股权的司法拍卖记录共83笔，最大的一笔是破产公司海安县威弘锻压机械有限责任公司所持该行的590万股权，挂牌价为2950万元。从拍卖结果来看，本次拍卖最终流拍。
对于这项结果，海安农商行也给出回复：“本行股权结构分散，股东人数众多，每年均存在因法院裁决转让、继承转让、协议转让等正常转让行为，符合行业特点及同业惯例。本行自筹备IPO以来，未发生股份转让不规范的情形。”然而，在阿里拍卖・司法网上，记者看到2019年3月6日依旧有该行10万股权的拍卖信息。
业内人士指出，目前农商行估值普遍偏低，银行股权对投资者吸引力减弱，原来已经入股的股东，如果业务受到影响，也会选择转让股权变现。农商行资产、收益不理想，风险较大，都可能会导致股权流拍，这也表明投资者对银行未来发展信心不强。
江南时报全媒体见习记者尹丹丹
（责任编辑：董云龙 ）
发表于 2019-6-13 20:55:55
