本报讯（记者 张璐璇）今年以来，银行IPO明显提速，一季度已有青岛银行等3家银行上市，另有13家银行仍在排队“候场”。日前，江苏海安农商行在证监会官网披露了最新的招股书。该行于2016年底在江苏证监局登记辅导备案，由国泰君安证券辅导上市，2018年6月初首次预先披露。
新版招股书中披露了海安农商行2018年的经营业绩。在2016年、2017年连续两年净利润下滑后，该行2018年营收、净利均实现了两位数的增长。2016-2018年，该行分别实现营业收入13.87亿元、14.08亿元和16.52亿元，18年同比上年增长17.33%；归母净利润分别为5.1亿元、5.07亿元和5.71亿元，18年同比上年增长12.62%。与已经上市的几家江苏地区农商行相比，海安农商行18年的净利润增速仅次于常熟银行，高于无锡银行、江阴银行、紫金银行等。但从资产规模来看，该行相比同地区其他几家千亿级的农商行仍然差距较大，截至2018年底，该行总资产为670.48亿元。
虽然业绩向好，但海安农商行的收入结构过于单一，严重依赖利息净收入。招股书显示，2016-2018年，该行利息净收入分别为12.96亿元、14.03亿元和16.47亿元，分别占到了当期总营收的93.44%、99.64%和99.7%。虽说银行，尤其是农商行，大多比较依赖利息收入，但利息净收入占营收的比例高到海安农商行这个程度还是比较少见的。目前已披露年报的上市农商行中，无锡银行的利息净收入占营收的比重最高，为93.64%；紫金银行、江阴银行分别为88.96%、73.50%。记者注意到，目前仍在排队“候场”的几家农商行利息净收入占营收的比重普遍都在90%以上，其中，江苏大丰农商行2017年净利息收入占营收的比例高达100.71%，亳州药都农商行也超过98%。
我国自2015年10月24日起全面放开金融机构存款利率管制。利率市场化在一定程度上加剧了市场竞争，降低了商业银行的净利差水平，对银行业的盈利能力带来重大影响。海安农商行在招股书中表示，尽管该行已经结合自身情况制定了存贷款定价相关制度，并采取措施应对利率市场化的挑战，但仍有可能因未能及时适应利率市场化对经营环境的改变，导致其业务和经营受到不利影响。该行2016年、2017年的业绩波动也反映出了这一问题。2015年-2017年，市场流动性持续收紧，资金价格出现抬升，海安农商行的净利差和净利息收益率也呈逐年下降趋势，净利差从2.31%降至1.93%，净利息收益率从2.64%降至2.22%，这也影响了该行的净利润水平。2018年市场流动性较上年有所宽松，该行净利差和净利息收益率也随之回升，分别为2.26%和2.55%。海安农商行表示，除了流动性因素，该行2018年净利回升还与其增加贷款投放力度、加强负债管理有关。
虽然今年来银行上市步伐加速，但监管部门并没有放松对银行上市审核的力度。尤其对于农商行而言，股权结构、资产质量、贷款投向等都是被重点关注的问题。
2016-2018年，海安农商行不良贷款率有所下降，不良贷款率分别为1.48%、1.46%和1.28%，不良贷款余额分别为3.98 亿元、4.31 亿元和4.26亿元。与已上市的同地区农商行相比，海安农商行不良贷款率处于相对较低水平。江阴银行、无锡银行、 紫金银行2018年不良贷款率分别为2.15%、1.24%和1.69%。不过需要注意的是，海安农商行贷款投放区域和行业比较集中。作为区域性银行，该行发放贷款和垫款的95%以上集中在海安地区。2016-2018年，该行制造业贷款总额分别为122.42 亿元、128.08亿元和138.53亿元，占公司贷款和垫款总额的比例分别为65.88%、66.12%和66.03%。
海安农商行表示，制造业是海安地区实体经济的支柱行业，所以有效融资需求较大。但近年来，随着国家推动制造业不断转型发展，海安地区制造业发展受到一定冲击，不良贷款率上升趋势明显。2016-2018年，海安农商行制造业不良贷款金额分别为2.37亿元、3.06亿元和2.05亿元，不良贷款率分别为1.93%、2.39%和1.48%，制造业企业不良贷款占该行不良贷款总额比例分别为74.56%、91.44%和68.47%。证监会对该行申请文件的反馈意见中也特别关注了这一问题，要求该行“结合制造业贷款的客户类型及行业情况，说明制造业不良贷款率增长较快的原因”。对此，海安农商行表示，其贷款投放主要面向小微制造业企业，这类企业由于经营实力相对较弱、抗风险能力较低，面对行业波动更容易出现生产经营能力降低的情况，偿付能力减弱，导致其制造业不良贷款率有所上升。不过该行2018年通过加大对不良贷款的清收管理力度，努力遏制了不良贷款的上升势头，制造业不良贷款余额及不良贷款率双降。
此外，作为一家农商行，海安农商行同样存在股权结构分散、股东人数众多等问题。根据招股书，该行现有151名机构股东，合计持有该行73.06%的股份；自然人股东1737名，合计持有该行26.94%的股份。该行没有控股股东、实控人，持股5%及以上的股东仅有中洲置业、苏中建设，各持股5%。此外，中洲置业的一致行动人江苏中洋集团持股1%。
记者注意到，海安农商行股权转让情况较为频繁。根据招股书，2016年之前，该行共发生362笔股份转让，涉及股份数128,784,330股，占总股本的12.88%；2016年以来截至今年2月25日，该行共发生175笔股份转让，涉及股份数59,712,030股，占总股本的5.97%。此外，该行目前存在质押情况的股份数量为14,274.20万股，占总股本的14.27%；存在司法冻结情况的股份数量为2,360,000 股，占总股本的0.24%。证监会反馈意见也对该行股权结构和转让情况予以了重点关注，要求该行逐笔披露股权转让的原因、价格、定价依据及价款支付情况，并说明股权转让的真实性、合规性，是否存在不适格股东等问题。
南通银监分局在去年的《监管会谈纪要》中也曾提到海安农商行的“股权管理亟需规范”。除此之外，南通银监分局还在监督检查中发现海安农商行存在“同业和理财业务管理不到位”、“金融市场业务管理质量有待提高”、“大额贷款增长过快”等问题。证监会反馈意见据此对该行内控制度的有效性提出了质疑。
根据证监会官网披露的信息，截至3月29日，尚有13家银行在排队，其中7家为农商行，除海安农商行外，还包括绍兴瑞丰农商行、亳州药都农商行、重庆农商行、江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行和广州农商行。目前，除安徽马鞍山农商行、重庆银行在“已反馈”阶段，东莞银行、广州农商行在“已受理”阶段，其余都已进入“预披更新”阶段。此外，厦门农商行、江苏昆山农商行目前仍处在“中止审查”状态。
发表于 2019-5-19 22:29:24
